科創板初期交易活躍 投資者如何防範風險?-广元市新闻网

                                                                                      2019年07月26日 23:01 来源:广元市新闻网
                                                                                      编辑:五分快3app

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                                                                                      另外∴∴⊙,第一批上市的科創板企業♂〇☆,是否會對現存同類型行業形成估值溢價效應∟⊙∴?通過借鑒創業板上市時同行業存量企業表現▽∟﹡,首創證券認為♀△△,在當前科創板上市企業首發市盈率高於行業整體估值水平的背景下┊⊙﹡,對同類型行業估值溢價效應將會比較顯著?。

                                                                                      萬和證券認為〇,科創板開市交易對A股至少有兩方面影響:其一是對A股科技公司現有估值體系的影響∵﹡,對A股科技成長型公司估值或將起到錨定的作用☆,考慮到比價效應♀﹡,未來一段時間A股科技公司與科創板企業聯動將是大概率事件;

                                                                                      科創板初期交易活躍☆◇∵,投資者如何防範風險∟♀∟?江畔科創鑼聲揚▽,資本東風拂面曉┊。7月22日◇,科創板鳴鑼開市☆。科創板開市會對A股帶來什麼變化π?投資者參与交易應如何防範風險∟﹡⊿?1價值回歸速度加快令各方尤為關注的是?,科創板揚帆起航♂⊿,後市行情尤其是交易進入常態化后將如何演繹□♀?將對A股市場產生怎樣的影響┊﹡?

                                                                                      聯訊證券表示♂△,預計科創板開市后﹡∟,短期內將較為活躍;從長期來看♂▽,科創板投資終將回歸理性∟。西南證券則預期↑,科創板開市后的走勢會有四方面特點:首先♂〇♂,科創板依然會有不錯的賺錢效應⌒?,但應降低打新預期收益率⌒∴。其新股上市后1個月內的收盤價大概率將高於發行價↑◇,但打新收益率大概率將低於23倍固定市盈率發行的A股新股⊙▽。

                                                                                      3交易所加強監控證監會新聞發言人常德鵬7月19日在例行發佈會上表示⌒∴〇,科創板各項準備工作◇,包括審核、註冊、市場主體發行承銷、技術系統等方面目前已經就緒◇。

                                                                                      最後?,也是最重要的一點□▽,控制好倉位⊿↑。根據自己的風險承受能力和投資風格⊿,從總賬戶中分出一部分合適的資金比例來參与科創板投資π↑⊙。在科創板開市初期∴π,對於絕大多數個人投資者而言﹡,滿倉參与的風險還是比較大的♂,一定要控制一個合理的科創板倉位比例∟。在個股分配上∴,也不建議配置太多科創板個股﹡?,由於開市初期股價可能波動較大◇☆?,如果配置太多的話↑,可能會出現「顧頭不顧腳」的情況♂┊。

                                                                                      4如何防範風險華南一家大型券商經紀業務負責人告訴記者:「相比其他板塊┊∴∟,科創板具有更加市場化的制度設計和更加靈活的交易規則↑π,其初期獲得投資者青睞和資金追捧的概率較高♀?〇,不少個人投資者存在較強獲利預期∵﹡。然而⊙,個人投資者對科創板的交易規則細節了解得不夠全面∟△◇,對風險的認識程度普遍較低▽⊿。」

                                                                                      那麼⊿♀〇,投資者在參与科創板交易時△□♂,有哪些需要注意的地方﹡↑♂?對此⌒▽⌒,國金證券相關負責人在接受《國際金融報》記者採訪時表示◇∟,首先☆┊,科創板股票交易規則中很多跟現行主板的交易規則有所不同♂□♀,例如市價申報方式、交易數量、漲跌幅限制、網上投資者申購單位等∵♀,這些都需要投資者有所了解﹡♀◇。

                                                                                      其次☆⊙♂,科創板股票交易過程中有很多細節需要投資者關注◇,例如102%、98%的限價申報規則π?┊,觸發盤中臨時停牌的30%、60%股價波動幅度∵〇,市價申報保護限價機制等∵。而對於參与新股上市后前5個交易日無漲跌幅限制交易的投資者來說⌒△π,更需要對這些細節有所熟悉?,儘可能地避免在股價波動較快的情況下↑∴⊙,由於對交易規則的不熟悉造成委託失敗、遭受不必要損失的情況☆▽。

                                                                                      其次﹡⌒,科創板的價值回歸將快于A股其它板塊新股?∵⌒。隨着上市時間延長♂π,新股股價會向內在價值回歸⊙☆,一年內的破發率會隨時間推移而上升┊△。對於科創板股票而言□⊙,上市前5個交易日不設漲跌幅限制∴,之後實行20%的漲跌幅限制◇,其股價向價值回歸的速度會加快⊿,破發率也會較快增加⊿。

                                                                                      三是公開了異常交易監控標準↑,並將在新股上市初期加強異常交易行為監管π﹡◇。針對開市初期可能出現的波動﹡▽⌒,曾剛稱交易所將採取以下四方面措施:第一∴♂⊿,必須對科創板違法違規交易行為嚴加監管⌒⌒π,確保不發生系統性交易風險;第二♂⌒,保持科創板發行上市常態化﹡,同時強化退市機制和法律責任;第三◇〇□,適時完善交易機制?↑,從制度上緩解科創板供需不平衡問題;第四⊙,引導長期資金入市△↑♂,完善科創板投資者結構∟。此外?﹡﹡,上交所制定了《科創板股票異常交易實時監控細則》▽,向市場公開虛假申報等5大類共11種典型異常交易行為的監控標準♀?∵,加強交易監管⌒〇♀,從嚴監控異常交易行為□∴∵。交易所近期已對會員、機構投資者、重點營業部開展了專題培訓△。同時⊙∟⊙,對臨時停牌制度、有效申報價格範圍、融資融券機制也做了優化〇↑。

                                                                                      2估值溢價效應顯著科創板開市交易后∵,是否會對主板及同類型的創業板產生較大的資金分流效應△♀∴?對此﹡?,首創證券認為△π,在開市交易的時間點附近♂∴,可能確實會對主板的資金形成顯著的分流效應☆⊿♂,但資金分流效應將會隨着時間的推移在一個月內逐步消退?┊。從整體來看♂▽⊙,科創板開市后的風險偏好提振作用將會大於資金分流效應⌒◇。

                                                                                      而華泰證券認為∵┊⌒,科創板對A股流動性影響主要有兩方面:底倉引流效應和分流效應﹡∵。一方面科創板增加股票供給△♂,對A股現有板塊的交易量形成一定的分流壓力↑△?,分別在發行和上市交易兩個階段;另一方面⊙,參与申購科創板新股需要A股底倉市值↑〇♀,有望增加現有板塊配置資金▽。

                                                                                      最後⊿♂⊙,科創板開板有利於成長股板塊的估值提升⌒。星石投資表示♂﹡⊙,科創板對A股的意義並不僅僅在於科創板上市公司本身□,而在於成為未來A股所有高速成長類企業群體發展的先行指標♂〇⊙。有望帶來新一輪科技上升周期?〇☆,引導資金流向A股的優質科技股♀⌒∟,甚至帶動優質成長類企業的估值重構◇⊿,相關企業成長的想象力空間擴大﹡♂。

                                                                                      其二是科創板新股上市前5個交易日不設漲跌停限制♀⊿□,及隨後20%的漲跌停限制∴,對A股未來改革及投資邏輯帶來影響?⊿〇。

                                                                                      7月17日∴,上交所市場監察二部負責人曾剛表示∟〇♂,科創板新股之所以設定為前5個交易日不設漲跌幅限制∵﹡π,主要是參考國際成熟市場的情況▽∟〇,一般新股上市5日後價格波動較為平穩⊙?◇。此外♀π⌒,在上市5個交易日之後將漲跌幅限制放寬至20%♀,主要是為了減少交易阻力∵☆,提升市場定價效率⊿。

                                                                                      針對可能存在的過度投機、異常波動甚至股價操縱行為♂,上交所主要有三方面的準備:一是引入了投資者適當性管理制度♂,避免不合格投資者跟風炒作;二是在連續競價階段引入價格申報範圍限制∟♂,同時實行市價申報保護限價◇♂,並對盤中異常波動實施臨時停牌制度;

                                                                                      推荐阅读:

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