大发二分彩网址:股東爆倉多喜愛賣殼 標的高估值、低業績承諾遭追問-来凤县新闻网

作者:大发二分彩网址发布时间:2019年06月18日 0:31  【字号:      】

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但對於浙建集團的資產π,卻採用的是收益法評估價值◇?∵,浙建集團經審計的合併口徑歸屬於母公司所有者權益(扣除在股東權益中列示的永續債后)合計45.60億元♂?,收益法評估價值為82.66億元∴⌒,較浙建集團合併報表歸母凈資產賬麵價值增值37.06億元♀⊙⊿,增值率為81.28%⌒∵。

本次權益變動后?,浙建集團將直接持有公司29.83%的股份△,成為上市公司第一大股東;陳軍、黃婭妮夫婦將合計持有公司20.01%的股份△♀,合計為第二大股東┊。而這筆轉讓款陳軍、黃婭妮夫婦幾乎全部用於還債π∵。

其中最受爭議的莫過於浙建集團的估值方8和業績承諾問題♂▽□。一名多喜愛股東對21世紀經濟報道記者指出:「建築公司的資產應該就是凈資產估值靠譜一點﹡,他們把45億的凈資產按收益法評估成了82億⌒⌒♂,不合理⌒。而且業績承諾2019年的業績才6億多∵π,可是它2018年經過審計的業績就已經有8個億了?▽□。」

2019年以來?▽□,隨着多喜愛股價波動⊿,陳軍、黃婭妮質押的股票先後4次遭遇平倉π♀。據披露∟,二人所持部分股票因觸發質押相關協議中的違約條款遭遇平倉∵,合計被動減持203.99萬股∟⊙▽,佔多喜愛總股本的1%∟。

深交所要求其結合置入資產所在行業特徵及生產經營模式↑↑﹡,說明採用評估價值較高的收益法而非資產基礎法進行評估的具體原因及合理性⊙。

從資產結構來看⊙♂,由於承接多個PPP項目工程☆♂,PPP項目工程預付款增加π◇,浙建集團的長期應收款呈現出上升趨勢♀。截至2018年末♂,浙建集團長期應收款為102.36億元♀△,佔總資產15.78%☆⌒﹡。2018年末長期應收款賬面餘額較2017年末增加56.19億元∴〇⊿。

而如果資產基礎法∟?,其評估價值則為72.16億元◇△,較其賬麵價值增值33.75億元∵↑,增值率87.88%∵↑,與收益法估值相差超10億∵♂∴。

2016年-2018年┊☆,浙建集團扣除非經常性損益后歸屬於公司普通股股東的凈資產收益率均達到14%以上⊿?。

6月17日下午♂?,21世紀經濟報道記者就上述爭議致電了多喜愛證券部∵,接線人士回應稱♂∴⊙,目前還不方便回應♀π〇,會在深交所規定時間內予以回復↑。

大股東爆倉多喜愛倉皇賣殼 併購標的高估值、低業績承諾遭深交所追問多喜愛與浙建集團的聯姻△⊿┊,遭遇了深交所「抽絲剝繭」的問詢♂☆⊙。6月17日♂⊿,多喜愛發佈公告稱☆﹡,再一次收到了深交所的許可類重組問詢函♀♂π。從4月16日多喜愛發佈公告△∟,擬通過資產置換及發行股份的方式吸收合併浙建集團並復牌以來?,這場轟轟烈烈的「賣殼」行動就受到了資本市場的廣泛關注▽π♀。復牌后↑,多喜愛更是連續兩個交易日漲停◇。

值得注意的是↑♀,與激進估值相比∵∴,浙建集團的業績增長承諾卻顯得相當」謹慎」◇⊙。浙建集團股東承諾☆⌒〇,浙建集團2019年度、2020年度、2021年度的凈利潤分別不低於6.87億元、7.84億元、8.61億元◇♂。然而2016年至2018年度歸屬於母公司所有者的凈利潤就已經高達為5.25億元、6.84億元、8.20億元π。

直到浙建集團進入▽∟,陳軍和黃婭妮才得到了喘息之機△∵。4月12日▽∟,浙建集團與陳軍、黃婭妮夫婦簽訂股權轉讓協議♂□⊿,前者受讓後者1.03億股﹡♂,占上市公司總股本的29.83%△,標的股份轉讓價款調整為12.52億元♂◇∟。

此外∟∵∴,深交所還關注到⊙,浙建集團及其境內下屬企業存在一項行政處罰未取得主管政府部門的書面證明┊。要求多喜愛公司補充披露該項行政處罰的進展⌒〇,並結合報告期內浙建集團及其境內下屬企業受到的131項行政處罰事項⊙,要求補充披露整改情況及本次交易完成後上市公司合法合規運營和安全生產的制度保障措施☆⌒,並請予以風險提示⊿?。

與此同時♀⊙♂,控股股東的流動性危機也遭遇了監管機構及投資人的關注↑♀﹡。據多喜愛2018年12月24日公告顯示?,彼時控股股東陳軍、黃婭妮的全部股份都已處於質押狀態↑﹡⊿,合計約1.04億股∵⊿,佔總股本比例為50.85%∵。

2016年-2018年☆,浙建集團營業收入分別達到558.46億元、563.91億元和656.75億元?π⊿,歸母凈利潤分別達到5.25億元、6.84億元和8.20億元▽⊿,增勢強勁⊿。

反觀多喜愛⌒,儘管2018年公司保持了較為穩定的業績增長□∟,凈利潤維持20.09%的增幅π,但到了2019年一季度↑﹡,卻陡然出現增收不增利的現象⌒▽▽,報告期內⊿♀,多喜愛實現營收1.95億元⊿☆∟,同比增長23.09%△〇∴,但歸屬於上市公司股東的凈利潤、扣非凈利潤則分別為476.32萬元、192.96萬元?♂♂,分別同比下滑38.27%、58.07%﹡。

而截至6月17日晚收盤⊙▽,多喜愛總市值為33.60億元↑,總資產為9.32億元△↑π,凈資產為7.17億元(含408.00萬元現金分紅)?π∟。

投資人當然毫不猶豫的選擇支持後者┊♂。然而∴,隨着深交所的一步緊追一步的問詢┊π⊙,以及交易草案的發佈♂,這場看似「皆大歡喜」的買賣背後﹡π,卻潛藏着諸多「異常」﹡。截至6月17日〇,多喜愛股價又逐漸跌回了停牌前的狀態◇□。

前者是控股股東質押率屢創新高∟⌒,流動性危機環伺⊙,董事、財務總監、董事長接連辭職﹡⊙▽,行業增速不斷放緩的家紡民企┊↑,而後者則是營收超過600億、扣非后凈資產收益率超14%、浙江省成立最早的國有建築企業∵☆。

估值方式引爭議乍一看♀⊙,業績穩定增長的大型國企注入置換「風雨飄搖」的上市公司◇﹡♀,對於股東來說↑,是「雙贏」的交易⊿∟。但「蹊蹺」卻出現在了雙方的交易方案上┊。根據交易草案顯示∟﹡,上市公司擬通過向交易對方以非公開發行股份的方式☆,購買置入資產超出置出資產定價的差額部分□☆,並對浙建集團進行吸收合併﹡◇。其中置出資產交易定價為7.16億元〇□,置入資產交易定價為79.98億元□▽。

根據公告顯示♀,對於多喜愛的擬置出資產採用的是資產基礎法評估價值♀⊙,增值1819.21萬元△□▽,增值率2.59%♂?▽。

大股東迫切「賣殼」還債根據草案顯示↑,重組標的浙建集團是浙江省成立最早的國有建築企業∴,也是浙江省經營規模最大、綜合實力最強的大型建築企業集團之一∵♀。浙建集團現擁有各類企業資質34類150多項□♀,已發展成為產業鏈完整、專業門類齊全、市場准入條件完備的大型建築企業集團△┊。

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